近日工信部、發(fā)改委、市監(jiān)總局聯(lián)合發(fā)布三項(xiàng)光伏全鏈條能耗能效強(qiáng)制性國(guó)標(biāo)，覆蓋多晶硅、硅片、組件、逆變器等環(huán)節(jié)，自2027年起強(qiáng)制執(zhí)行，為行業(yè)供給側(cè)出清劃定法定紅線，光伏產(chǎn)業(yè)正式由無(wú)序低價(jià)內(nèi)卷轉(zhuǎn)向能效、技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)新階段。據(jù)機(jī)構(gòu)測(cè)算，新規(guī)將清退行業(yè)約30%高耗能低效產(chǎn)能，供給收縮疊加高效產(chǎn)品分級(jí)溢價(jià)邏輯成型，TCL中環(huán)憑借完善一體化產(chǎn)能與BC技改，布局BC高效產(chǎn)能，有望成為本輪政策核心受益標(biāo)的。
本次三項(xiàng)國(guó)標(biāo)統(tǒng)一設(shè)置三級(jí)能效分級(jí)，三級(jí)為市場(chǎng)準(zhǔn)入底線，不達(dá)標(biāo)產(chǎn)線及產(chǎn)品禁止生產(chǎn)流通與項(xiàng)目招投標(biāo)，組件環(huán)節(jié)新增衰減率硬性考核，從制造能耗與終端產(chǎn)品性能雙向淘汰老舊產(chǎn)能。光伏行業(yè)分析師指出，過(guò)去兩年行業(yè)同質(zhì)化擴(kuò)產(chǎn)引發(fā)供需失衡，低端組件持續(xù)壓制盈利，而強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)從制度層面壓縮低價(jià)供給，重塑供需格局。
面對(duì)行業(yè)變革，TCL中環(huán)加速推進(jìn)全鏈條產(chǎn)線技改，通過(guò)存量產(chǎn)能升級(jí)和技術(shù)路線迭代，提高先進(jìn)產(chǎn)能占比，全線匹配新國(guó)標(biāo)高能效、低能耗指標(biāo)以及海外市場(chǎng)的切實(shí)需求，高價(jià)值產(chǎn)品所帶來(lái)的溢價(jià)效應(yīng)將持續(xù)兌現(xiàn)。
近期，TCL中環(huán)發(fā)布公告表示，擬投資共計(jì)26億元，對(duì)旗下衢州、忻州、宜興、天津、京山、漳州等六大基地的現(xiàn)有TOPCon電池及組件產(chǎn)線實(shí)施BC技術(shù)升級(jí)改造。本次技改升級(jí)后，TCL中環(huán)全部電池產(chǎn)能將升級(jí)至BC路線，組件產(chǎn)能約50%轉(zhuǎn)為BC路線。依托公司長(zhǎng)期積累的BC核心專利、差異化光刻技術(shù)和工藝儲(chǔ)備，公司產(chǎn)品將具備高轉(zhuǎn)換效率、優(yōu)異弱光發(fā)電性能、抗熱斑特性及較高美學(xué)價(jià)值，適配全球高溢價(jià)市場(chǎng)。公司認(rèn)為，在光伏行業(yè)供需失衡延續(xù)、主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格底部震蕩的背景下，技術(shù)升級(jí)迭代是加速產(chǎn)能出清、破除內(nèi)卷的重要路徑，BC產(chǎn)品憑借穩(wěn)定的溢價(jià)優(yōu)勢(shì)，有助于改善公司產(chǎn)品毛利水平，提升整體盈利穩(wěn)定性與抗周期能力。
在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯已發(fā)生根本性切換的大背景下，海內(nèi)外能效、低碳門檻同步收緊，對(duì)行業(yè)龍頭形成雙重利好共振。TCL中環(huán)手握千余項(xiàng)BC核心專利，自研一級(jí)能效BC組件碳足跡顯著優(yōu)于行業(yè)均值，適配歐洲、拉美高端電站采購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)，海外訂單溢價(jià)空間顯著高于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，海外業(yè)務(wù)毛利率具備持續(xù)優(yōu)勢(shì)。依托全球化渠道布局，差異化高效技術(shù)、完備知識(shí)產(chǎn)權(quán)、穩(wěn)定交付能力，公司產(chǎn)品避開低端價(jià)格內(nèi)卷賽道，重點(diǎn)布局高附加值高效組件出口，形成 “國(guó)內(nèi)合規(guī)出清 + 海外高端溢價(jià)” 雙向盈利支撐。
機(jī)構(gòu)普遍判斷，國(guó)家強(qiáng)制標(biāo)準(zhǔn)落地后，行業(yè)低效供給持續(xù)收縮，組件價(jià)格、企業(yè)盈利中樞有望修復(fù)。TCL中環(huán)依托先進(jìn)產(chǎn)能布局、規(guī)模化BC高效產(chǎn)品、完整一體化產(chǎn)業(yè)鏈三重優(yōu)勢(shì)，既充分享受落后產(chǎn)能出清帶來(lái)的供需改善紅利，又依托高等級(jí)能效產(chǎn)品鎖定持續(xù)性溢價(jià)市場(chǎng)，在行業(yè)結(jié)構(gòu)性修復(fù)周期中具備充足的業(yè)績(jī)彈性潛力。
